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乱战孕育金融大嬗变

发布时间:2020-03-26 18:36:36 阅读: 来源:安全网厂家

核心提示:2013年,上海自贸区建立、民营银行加速“上路“,未来金融业的格局或仍将呈现“乱战”之象,而在这背后,最深刻的改变已经发轫。

如果我们把目光放到整个金融行业,而不是局限于传统银行,便很难用一个简单的词汇去描述这个行业的过去与未来。但在这样纷乱的战局中,银行业无疑还是一个关键的交叉点:一方面承受着各类互联网金融业态和创新业务的蚕食,另一方面它的触角也已经伸向对手的领地,电商平台、P2P平台、类余额理财一样都没放过。而银行与其他传统金融机构如信托之间,竞合关系更是纷乱:资产腾挪中的共舞,通道业务上的“倾轧”,不一而足。

即将过去的2013年,上海自贸区的建立、民营银行加速“上路”……未来金融业的格局,或仍将在较长时期内呈现“乱战”之象,而在这“乱”的背后,最深刻的改变已经发轫。

乱战之一

银行:十面埋伏中的“自我革命”

每经记者 田文会 发自北京

面对风起云涌的互联网金融的冲击,银行未来的经营模式将发生巨大变化,资产端和负债端原来以贷存为主的模式将难以为继,资金来源和流向都将拓展到更多渠道。此外,上海自贸区的建立、利率市场化的推行、民营银行的渐行渐近等,都将对金融领域带来巨大的冲击。

有银行人士称,银行要先革自己的命。一方面,以负债端存款立行的理念要破除,改成以金融资产立行,可以将存款扫入理财产品,将金融资产留住;资产端方面,贷款要实现证券化,流动起来,轻资产上阵,同时拓宽投资边界。

存贷两端的“生死考验”

如果单从2013年的息差变化来看,利率市场化对银行业的冲击似乎并不明显。

银监会公布的商业银行主要监管指标显示,今年前三季度的净息差分别为2.57%、2.59%、2.63%,呈逐季上升趋势。不过与去年四个季度2.76%、2.73%、2.77%、2.75%的数据相比,今年则出现了一定幅度的下降。

息差方面的压力,或许可以解释今年6月份市场上的流动性紧张。

6月份,银行间市场隔夜利率最高曾达到13.44%。当时,一方面是宏观层面M2超过100万亿,显示流动性充裕;另一方面则是银行喊缺钱,流动性十分紧张。而真正的原因则是银行资金错配严重,用融入的短期资金支撑着长期的贷款和非标业务,尤其是后者。

之所以会如此,是因为“非标”产品主要投向地方融资平台和房地产,可给予银行更高的回报。而银行追求高回报,一定程度上也正是因为银行自身融资成本抬升和息差下降。

在负债端,2012年6月,央行将存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍。一年以来,很多银行的各期限存款利率都已上浮到顶。即便如此,银行的资金来源仍不得不越来越依靠理财产品。但理财产品同样面临着来自信托、券商、基金等的竞争,就更不用说野蛮生长的互联网金融对于银行业存款的 “吞噬”效应了。而上述竞争者的利器无一不是更高的收益率——不仅仅高于存款利率,很多还要高于普通货币债券类理财产品的收益率。

在这种情形下,银行必须依靠收益更高的理财产品来揽存,选择“非标”产品也就不足为奇了。

不过“非标”产品的高收益却是难以持续的。地方融资平台能接受高利率,是因为有政府可以埋单,但是政府的高负债是不可持续的,必然要对负债进行逐步压缩和释放;房地产业能接受高利率是因为行业的高回报和房价的上涨预期,但谁知道这样的状况还能维持多久?

如果排除“非标”产品,或许我们将看到银行息差的真实面目。

某银行资产管理部门的一位负责人近日表示,传统的 “存款冲时点,存完放贷款,贷款成利润”的模式已经难以为继,整个银行的负债端和资产端将面临全面变革。

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