外媒拉动消费以刺激增长中国会陷入中等收入陷阱

据《巴伦周刊》报道，星展银行的大卫-卡彭(DavidCarbon)近日表示，中国由消费（而非储蓄或投资）引导的增长会带来中等收入陷阱的风险。以下为他的评论文章：

据《巴伦周刊》报道，星展银行的大卫-卡彭(DavidCarbon)近日表示，中国由消费（而非储蓄或投资）引导的增长会带来中等收入陷阱的风险。以下为他的评论文章：

过去三年来，用消费来拉动增长成为了官员、分析师和投资者的颂歌。他们总说：中国需要的是更多的消费，更少的投资。那么为何中国要抛弃消费引导的增长？

因为这是愚蠢的，毫无意义的。从何时起消费会驱动增长了？从18世纪工业革命开始的时候吗？从19世纪和20世纪美国铺设铁轨和洲际公路的时候？从亚洲四小龙在20世纪和21世纪崛起的时候？不是的。所有这些飞速的增长阶段曾经是由大量的储蓄和投资驱动，并将继续由储蓄和投资驱动，而不是由新衣服，新自行车和商业区的夜晚活动(指消费)驱动的。

那么为何中国和其它国家认为从投资转向消费是一个好主意？因为这是其它更加发达经济体所做的。中国也想像其它国家一样‘发达’。

看看美国，日本，香港和马来西亚的经历吧。随着收入上涨，储蓄(最终)会下跌。这种情况的发生有供应和需求方面的原因。从技术上的，供应的角度来说，随着收入增长，生产力增长和投资回报会下跌(低垂的果实消失了)。从等式的需求面来说，人们自身会发生改变。随着收入上涨，大多数人会想享用他们劳动的果实。与在商业区的夜晚娱乐或是西班牙旅行一次比起来，存在银行的一美元吸引力不那么大了。随着经济发展，供应和需求会联合起来让储蓄更低。

但这并不意味着更少的储蓄/更多的投资是一件好事——或是这不会产生代价。当收入上涨，储蓄下降时，经济增长会放缓。这是无法避免的。唯一保持快速增长的方法是尽可能多的储蓄和投资。

左图：美国储蓄/国内生产总值和收入(1929-2014年)；右图：日本储蓄/国内生产总值和人均收入

这怎么可能不对呢？有没有父母会告诉他们20岁的儿子或女儿停止为未来投资和储蓄？告诉他们的儿子或女儿停止往银行里存钱，去退学并买一辆跑车？花哨的衣服？珠宝？香港的父母是不会告诉他们的子女去这么做的。新加坡，美国，日本和马来西亚的父母都不会这么做。他们都会告诉他们的孩子去存下每一分钱，因为这是确保有一个光明未来的唯一方法。如果这对一个人是对的，那么对100个人，甚至是一百万个人都是对的。对四小龙国家有利的同样也会对中国有利。

中国最近召开了十八届五中全会，与会代表们批准了下一个五年经济规划。虽然十三五的具体细节要到明年3月份才会公布，但中国政府发出的信号是清晰的，即下一个五年计划的主要目的是提高收入和生活水平，以防止中国落入一个中等收入陷阱，就像许多国家在初期成功的发展后所做的一样。

因此，什么时候中国才会放弃用消费拉动增长？不用担心，中国官员们很快就会发现很多人都知道的一个事实：靠消费拉动增长是落入中等收入陷阱的最快途径，而中等收入陷阱一直是中国避之不及。

左图：香港储蓄/国内生产总值和人均收入；右图：马来西亚储蓄/国内生产总值和人均收入

大卫-卡彭是新加坡星展银行的首席经济学家。他写了一篇题为‘2016年假日异端学说’，指出了2016年的12个假设理论。本文为这篇报告的节选。（双刀）

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