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若棉花抛储可能利好化纤【新资讯】

发布时间:2019-10-17 16:38:09 阅读: 来源:安全网厂家

[会商宝农业纺织网导读]我们认为棉花行业重要的不是是否抛储,而是抛储价格:我国从2011年开始启动国家收储制度,一方面通过收储稳定棉花产量,但也需要

我们认为棉花行业重要的不是是否抛储,而是抛储价格:我国从2011年开始启动国家收储制度,一方面通过收储稳定棉花产量,但也需要通过抛储满足下游需求,收储和抛储结合调节国内棉价。当前市场高等级棉花不足,而且库容紧张,因此抛储是必然的,但时间无法确定。对于下游纺织企业而言,抛储价格决定了用棉成本;对于化纤企业而言,棉花价格对化纤价格有较强的价格比较和价格示范效应。因此,如果抛储价格高于现价,则不利于棉纺企业,但可能导致化纤价格上涨,有利于化纤行业;如果抛储价格低于现价,则正好相反,有利于棉纺不利于化纤企业。

我们认为抛储价格下行概率小于上行概率:2012年9月国家曾以18500元价格抛储100万吨,但实际只成交了不到50万吨,成交不活跃关键在于巨大的国内外棉价差,今年国内棉价高于国外3000-5000元,使得国内棉纺企业竞争力大减,这些是抛储价格可能下降的主要动力。尽管如此,我们还是认为抛储价格小幅上涨可能性略大,未来抛储价格可能在18000-20000元之间,较上次抛储18500元调高的可能性略大于调低的可能性。如果调高抛储价,有利于化纤价格上行,化纤板块或有波段机会,我们认为粘胶和氨纶价格存在反弹可能,幅度不一定很大,但相关企业可能由亏损转变为微利。

化纤价格一般在行业传统旺季来临前开始上涨,即每年春节前后和8月前后,再加上国家可能进行棉花抛储,我们建议适当关注粘胶和氨纶板块的波段机会,粘胶板块主要有澳洋科技、新乡化纤和南京化纤;氨纶板块有泰和新材、华峰氨纶和友利控股。

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